Poni\u017cszy wywiad dotycz\u0105cy rynku nieruchomo\u015bci w Dubaju zosta\u0142 opublikowany w j\u0119zyku angielskim w wydaniu Winter 2020 magazynu Family Office Magazine.<\/p>\n
Niedoceniana opcja<\/strong><\/p>\n Stan i perspektywy dla rynku nieruchomo\u015bci w Dubaju<\/strong><\/p>\n Wygl\u0105da na to, \u017ce rynek nieruchomo\u015bci w Dubaju osi\u0105gn\u0105\u0142 dno. W wywiadzie z Christianem Atzertem rozmawiamy o najnowszych wydarzeniach w dynamicznie rozwijaj\u0105cym si\u0119 emiracie oraz o czynnikach, kt\u00f3re stoj\u0105 za pocz\u0105tkiem o\u017cywienia na rynku.<\/p>\n Magazyn Family Office:<\/em><\/strong> Od 2007 roku pracuje Pan jako konsultant na rynku nieruchomo\u015bci w Dubaju. Czy m\u00f3g\u0142by Pan opowiedzie\u0107 o zmianach, jakie zaobserwowa\u0142 Pan w emiracie od tego czasu? <\/em><\/p>\n W istocie w tym okresie nast\u0105pi\u0142a g\u0142\u0119boka zmiana, cz\u0119\u015bciowo dlatego, \u017ce Dubaj jest wci\u0105\u017c stosunkowo m\u0142odym i dynamicznym rynkiem nieruchomo\u015bci, podlegaj\u0105cym kr\u00f3tszym cyklom. Z drugiej strony, rz\u0105d szybko i inteligentnie zaj\u0105\u0142 si\u0119 niedoci\u0105gni\u0119ciami ujawnionymi przez kryzys z 2008 roku, kt\u00f3re ostatecznie wynika\u0142y z nadmiernej spekulacji po\u0142\u0105czonej z nieodpowiedni\u0105 regulacj\u0105. Wi\u0119kszo\u015b\u0107 z wprowadzonych lub zmienionych ustaw i rozporz\u0105dze\u0144 dotycz\u0105cych nieruchomo\u015bci by\u0142a w ostatnim dziesi\u0119cioleciu stale rozwijana i optymalizowana, a ponadto utworzono urz\u0105d regulacji rynku nieruchomo\u015bci.<\/p>\n Na tym etapie mo\u017cna powiedzie\u0107, \u017ce Dubajowi uda\u0142o si\u0119 osi\u0105gn\u0105\u0107 odpowiedni\u0105 r\u00f3wnowag\u0119 mi\u0119dzy skutecznymi regulacjami a – w por\u00f3wnaniu na przyk\u0142ad z rynkami europejskimi – zno\u015bnym poziomem biurokracji.<\/p>\n W ci\u0105gu ostatnich sze\u015bciu lat rynek w Dubaju wykazywa\u0142 ujemn\u0105 korelacj\u0119 w stosunku do innych rynk\u00f3w nieruchomo\u015bci na \u015bwiecie. Podczas gdy ceny nieruchomo\u015bci w Niemczech i innych krajach europejskich – ale tak\u017ce w USA i na Dalekim Wschodzie – wzros\u0142y do czasami niezdrowego poziomu, w Dubaju od 2014 roku obserwujemy powolny, ale sta\u0142y spadek cen nieruchomo\u015bci. Z tego powodu kryzys w Coronie wywo\u0142a\u0142 jedynie ostateczny i tymczasowy skok cen w d\u00f3\u0142, spowodowany przez w\u0142a\u015bcicieli nieruchomo\u015bci pod presj\u0105 sprzeda\u017cy.<\/p>\n W mi\u0119dzyczasie obserwujemy wyra\u017an\u0105 popraw\u0119 nastroj\u00f3w rynkowych, spowodowan\u0105 dominuj\u0105cym w\u015br\u00f3d uczestnik\u00f3w rynku przekonaniem, \u017ce dno cyklu mamy ju\u017c za sob\u0105.<\/p>\n Z pewno\u015bci\u0105. Wyra\u017anie widz\u0119, \u017ce Chiny s\u0105 g\u0142\u00f3wn\u0105 si\u0142\u0105 nap\u0119dow\u0105 obecnego popytu. W tym ogromnym kraju z szybko rosn\u0105c\u0105 klas\u0105 \u015bredni\u0105 i wy\u017csz\u0105 widzimy, \u017ce wiele os\u00f3b i firm jest zainteresowanych transferem bogactwa za granic\u0119, cz\u0119sto inwestuj\u0105c w nieruchomo\u015bci.<\/p>\n W ostatnich dekadach Stany Zjednoczone by\u0142y zwykle wybieranym kierunkiem podr\u00f3\u017cy, ale ze wzgl\u0119du na wojn\u0119 handlow\u0105 i og\u00f3lnie pogarszaj\u0105ce si\u0119 relacje mi\u0119dzy oboma krajami, wielu Chi\u0144czyk\u00f3w szuka teraz alternatyw. Poniewa\u017c ZEA i Dubaj rozlu\u017aniaj\u0105 wymogi dotycz\u0105ce pobytu, a tak\u017ce oferuj\u0105 100% w\u0142asno\u015b\u0107 korporacyjn\u0105, kraj ten staje si\u0119 coraz bardziej atrakcyjny dla tej grupy klient\u00f3w.<\/p>\n Innym istotnym czynnikiem jest po\u0142o\u017cenie Dubaju na mapie \u015bwiata i jego doskona\u0142a infrastruktura logistyczna. Ju\u017c cho\u0107by z tego powodu jest on bardzo atrakcyjny dla chi\u0144skich firm i stanowi niezwykle wa\u017cny element w ramach projektu chi\u0144skiego Jedwabnego Szlaku.<\/p>\n Podczas gdy \u015brodowisko gospodarcze i polityczne w Europie powoli pogarsza\u0142o si\u0119 ju\u017c przed kryzysem COVID, \u015brodki blokuj\u0105ce wprowadzone na ca\u0142ym kontynencie d\u0142awi\u0105 klas\u0119 \u015bredni\u0105 i przyspieszaj\u0105 upadek, sk\u0142aniaj\u0105c przedsi\u0119biorc\u00f3w i osoby zamo\u017cne do poszukiwania bezpiecznych schronie\u0144.<\/p>\n Z jednej strony popyt na nieruchomo\u015bci w Dubaju znacznie wzrasta w zwi\u0105zku z wy\u017cej wymienionymi wydarzeniami, z drugiej strony ilo\u015b\u0107 nieruchomo\u015bci w przygotowaniu do uko\u0144czenia od tej pory systematycznie maleje. P\u00f3\u0142pa\u0144stwowi deweloperzy, tacy jak Emaar, gwa\u0142townie ograniczyli rozpoczynanie nowych projekt\u00f3w, podczas gdy rz\u0105d gwa\u0142townie zwi\u0119kszy\u0142 wymagania kapita\u0142owe dla prywatnych deweloper\u00f3w.<\/p>\n Jestem przekonany, \u017ce opisana og\u00f3lna sytuacja stanowi \u017cyzne pod\u0142o\u017ce dla wzrostu cen nieruchomo\u015bci w nadchodz\u0105cym cyklu rynkowym.<\/p>\n Magazyn Family Office:<\/em><\/strong> Czy istniej\u0105 inne czynniki, kt\u00f3re s\u0105 szczeg\u00f3lnie interesuj\u0105ce dla europejskich inwestor\u00f3w? A czy s\u0105 jakie\u015b znacz\u0105ce zmiany, kt\u00f3re maj\u0105 znaczenie dla strukturyzacji aktyw\u00f3w?<\/em><\/p>\n Tak. Obecna s\u0142abo\u015b\u0107 greenbacka w stosunku do euro jest zdecydowanie czynnikiem sprzyjaj\u0105cym rynkowi nieruchomo\u015bci w Dubaju. Poniewa\u017c dirham ZEA jest powi\u0105zany z dolarem ameryka\u0144skim, si\u0142a nabywcza euro w ZEA wzros\u0142a od pocz\u0105tku roku o osiem procent.<\/p>\n Po drugie, istnieje zwolnienie z podatku potr\u0105canego u \u017ar\u00f3d\u0142a. Emirat Dubaju nie nak\u0142ada podatk\u00f3w na dochody z nieruchomo\u015bci. Ponadto podatki i op\u0142aty zwi\u0105zane z bie\u017c\u0105cym funkcjonowaniem nieruchomo\u015bci oraz – je\u015bli w og\u00f3le maj\u0105 by\u0107 ponoszone przez w\u0142a\u015bciciela – s\u0105 minimalne.<\/p>\n Wreszcie, domicylowanie aktyw\u00f3w w Dubaju mo\u017ce stanowi\u0107 u\u017cyteczn\u0105 ochron\u0119 przed ryzykiem politycznym w Europie. Uwsp\u00f3lnotowienie d\u0142ugu, zbyt ekspansywna polityka monetarna i rosn\u0105ca koncentracja w\u0142adzy w de facto niedemokratycznej UE stwarzaj\u0105, moim zdaniem, powa\u017cne zagro\u017cenia dla zamo\u017cnych jednostek i rodzin.<\/p>\n W ci\u0105gu ostatnich trzech lat Mi\u0119dzynarodowe Centrum Finansowe w Dubaju (DIFC), jako wolna strefa finansowa, znacznie rozszerzy\u0142o swoj\u0105 ofert\u0119 skierowan\u0105 do biur rodzinnych, zapewniaj\u0105c wysoce skuteczne i dostosowane do potrzeb fundusze powiernicze, sp\u00f3\u0142ki celowe i inne opcje. DIFC, kt\u00f3re obecnie zosta\u0142o uznane za p\u00f3\u0142sta\u0142e w stosunku do jurysdykcji l\u0105dowej, jest bez w\u0105tpienia pierwszym wyborem dla rodzin i os\u00f3b o wysokich dochodach, kt\u00f3re chc\u0105 inwestowa\u0107 w dubajskie przedsi\u0119biorstwa lub nieruchomo\u015bci.<\/p>\n Autor doradza inwestorom instytucjonalnym przy transakcjach na rynku nieruchomo\u015bci, a od 2007 roku zarz\u0105dza portfelami nieruchomo\u015bci w Dubaju. W razie jakichkolwiek uwag lub zapyta\u0144 prosimy o kontakt z autorem na adres.<\/p>\n c.atzert@ppp-advisors.com<\/a><\/p>\n
\n Magazyn Family Office:<\/em>
\n<\/strong> Czy m\u00f3g\u0142by Pan skomentowa\u0107 wp\u0142yw pandemii i sytuacj\u0119, w jakiej znajduje si\u0119 obecnie rynek?<\/em><\/p>\n
\n Magazyn Family Office:<\/em>
\n<\/strong> Jakie s\u0105 czynniki, kt\u00f3re uzasadniaj\u0105 ten optymizm, czy mo\u017ce Pan poda\u0107 jakie\u015b podstawy?<\/em><\/p>\n